RUBIS: CA T3 2021 - Les volumes retrouvent leur niveau pré-Covid avec des marges unitaires robustes

9 novembre 2021, 17H35

CA T3 2021 :

LES VOLUMES RETROUVENT LEUR NIVEAU PRÉ-COVID

AVEC DES MARGES UNITAIRES ROBUSTES

Dans un contexte marqué par la pandémie et par une forte hausse des prix d'approvisionnement, Rubis Énergie réalise une solide performance au cours du troisième trimestre et la JV Rubis Terminal bénéficie d'un taux d'utilisation de capacités élevé (9M 2021 à 94% par rapport à 89% en 9M 2020) :

• en dépit de la poursuite des effets de la Covid-19, notamment dans les zones Caraïbes et Afrique, l'activité distribution affiche une croissance de 9 % des volumes commercialisés par rapport au T3 2020 et atteint le niveau record de 2019 : + 1 % par rapport au T3 2019 (excluant les actions d'optimisation de contrats aviation en Afrique de l'Est). Le segment aviation poursuit sa progression avec une croissance des volumes de 47 %, tout en restant significativement en retrait par rapport au niveau atteint en 2019. Hors aviation, les volumes du T3 font apparaître une croissance de 7 % versus T3 2020 et de 5 % versus T3 2019. Les cotations des produits pétroliers ont enregistré leur plus forte hausse sur la dernière décennie avec des prix multipliés par deux par rapport au plus bas atteint aux T2/T3 2020. Malgré cet environnement défavorable, la marge unitaire est restée stable (+ 1 % au T3 2021), après ajustement des conditions d'approvisionnement exceptionnels en bitumes et des prix bloqués à Madagascar (situation déjà expérimentée dans cette région dans le passé) ; 
• l'activité Support & Services, qui inclut les opérations de négoce, logistique et shipping ainsi que la raffinerie de la SARA aux Antilles enregistre un quasi-doublement de son chiffre d'affaires à 184 M€, avec une bonne contribution du négoce Caraïbes et des opérations de transport maritime ;
• la joint-venture Rubis Terminal enregistre une solide performance avec des recettes de stockage en croissance de 2 % tirées par la France, l'Espagne et la zone ARA.

Il est rappelé qu'il n'y a eu aucun évènement depuis la publication des comptes au 30 juin 2021 susceptible de modifier de façon significative la structure financière du Groupe.

Distribution (85 % du chiffre d'affaires consolidé)

Les volumes commercialisés en distribution finale ont atteint 1 349 000 m3, en croissance de 9 % sur la période. Toutes les régions et segments enregistrent d'excellentes performances par rapport au T3 2020 : GPL (+ 6 %), réseaux de stations (+ 4 %), aviation (+ 47 %) et bitumes (+ 26 %). Malgré sa forte augmentation trimestrielle, le segment aviation reste à 50 % du niveau atteint en 2019, alors que les GPL et réseaux de stations retrouvent leur niveau de prépandémie (respectivement - 1 % et + 1 % par rapport à 2019).

VARIATION DES VOLUMES COMMERCIALISÉS PAR RÉGION SUR LE T3 2021

VARIATION DES VOLUMES COMMERCIALISÉS PAR RÉGION EN CUMUL SUR NEUF MOIS

*2021 vs 2019 excluant l'Afrique de l'Est.

•    Europe : les gaz liquéfiés représentent près de deux tiers des volumes commercialisés en Europe et sont faiblement impactés par l'effet Covid-19. Ainsi, les volumes sont en augmentation de 6 % à 198 000 m3 par rapport au T3 2020 et quasiment stables par rapport au T3 2019 (- 1 %). Après avoir enregistré un niveau record en 2020 (niveau le plus élevé depuis 15 ans), la marge unitaire s'est normalisée tout en restant au-dessus du niveau atteint en 2019.
•    Caraïbes : les volumes commercialisés augmentent de 9 % au T3 2021. Le segment aviation a triplé par rapport au niveau le plus bas atteint en 2020 mais reste encore 37 % en deçà du niveau pré-Covid. Excluant le segment aviation, les volumes ont retrouvé leur niveau prépandémie (- 1 % vs T3 2019). En dépit d'une situation toujours chaotique à Haïti, la contribution en marge brute s'est stabilisée grâce à l'amélioration des marges unitaires.
•    Afrique : 619 000 m3 commercialisés sur la période, en augmentation de 11 %, tirés par les segments GPL (+ 9 %), réseaux (+ 13 %) et bitumes (+ 25 %), lesquels ont aussi dépassé leur niveau pré-Covid. Les volumes aviation ont augmenté de 4% au T3 2021 vs T3 2020, mais restent en de ça du niveau prépandémie, étant rappelé qu'en vue d'accroître la profitabilité du secteur aviation en Afrique de l'Est, le portefeuille de contrats a été profondément restructuré à la suite de l'acquisition réalisée en 2019. La croissance du secteur bitume reste robuste (+ 25 %) récoltant les fruits d'efforts commerciaux intenses ainsi que des nouveaux développements (premières livraisons en Afrique du Sud au T3 2021). Rappelons que le T3 contribue plus faiblement en raison de la saisonnalité du métier (saison des pluies). La marge unitaire en Afrique a été affectée par l'effet d'un blocage des prix des carburants à Madagascar et du retour à la normale des marges bitumes après une configuration exceptionnellement favorable des conditions d'approvisionnement en 2020, laissant toutefois une marge unitaire en progression par rapport à 2019.

La branche Support & Services regroupe les activités de négoce, logistique et shipping ainsi que la raffinerie de la SARA aux Antilles. Ces activités ont généré un chiffre d'affaires global de 184 M€ au T3 2021. Ce quasi-doublement (+ 92 %) est lié à l'évolution des cotations internationales et à la bonne tenue des volumes traités en zone Caraïbes et en transport de bitumes.

Alors que les variations de prix ont peu d'impact sur les marges, l'augmentation des volumes en zone Caraïbes et le transport de bitumes ont eu des effets positifs sur les résultats de la branche au T3.

Joint-venture Rubis Terminal (proforma acquisition de Tepsa)

Les recettes stockage de la JV Rubis Terminal (incluant 50 % des recettes du dépôt d'Anvers) sont en augmentation de 2 % à 60 M€ (+ 3 % à 176 M€, en cumul sur neuf mois) :

• en France, les recettes stockage tous produits augmentent de 2 % au T3 2021 (+ 1 % en cumul sur neuf mois), marquées par une reprise de l'activité en Corse durant la saison d'été ;
• l'Espagne poursuit son robuste développement (+ 3 % au T3 2021, + 6 % en cumul sur neuf mois) tiré notamment par le segment biocarburants ;
• en zone ARA (Rotterdam et Anvers), les recettes augmentent de 6 % (+ 12 % en cumul sur neuf mois), soutenu par un taux d'occupation élevé et un bon niveau de transbordement ;
• en Turquie, les recettes reculent de 19 % (- 17 % en cumul sur neuf mois) en raison de la persistance d'une situation de backwardation. On notera que la part des recettes générées par ce dépôt représente moins de 7 % du total des recettes stockage de Rubis Terminal, avec un impact limité sur les résultats. 

Perspectives

Comme indiqué lors des résultats du premier semestre, le Groupe anticipe une croissance de la contribution nette de Rubis Énergie (Distribution et Support & Services) en 2021, en l'absence d'une détérioration de l'environnement macro-économique et d'un resserrement des contraintes de mobilité en lien avec la Covid-19.

Le Groupe considère que ses leviers de croissance à moyen et long terme sont intacts grâce à sa diversification produits/marchés, à son positionnement midstream/aval ainsi qu'à son fort potentiel de développement en Afrique de l'Est, dans les secteurs bitumes et GPL, ce dernier étant considéré comme une énergie de transition.

Bénéficiant d'une structure financière solide, le Groupe poursuit l'étude de projets de développements tant organiques que par acquisitions, à la fois dans son métier de base et dans le secteur des énergies renouvelables. Dans ce contexte et conformément aux délégations accordées par les Assemblées Générales Mixtes des actionnaires et des associés commandités du 10 juin 2021 (29e et 30e résolutions), la Société devrait signer aujourd'hui un contrat mettant en place une ligne de capital (Equity line) afin de renforcer encore sa flexibilité financière. Les principales caractéristiques de cette ligne de capital seront immédiatement diffusées une fois que le contrat aura été signé.

ESG - Fait marquants

Rubis poursuit ses actions en matière de transition énergétique et intègre pleinement les enjeux RSE dans ses activités. Après son adhésion au Pacte mondial des Nations Unies en août et la publication de sa  feuille de route RSE en septembre, le Groupe a répondu au questionnaire Climate Change du CDP (notation attendue en fin d'année) et a publié son nouveau guide anticorruption.

À l'occasion du Palmarès de la féminisation des instances dirigeantes du SBF120, organisé par le ministère chargé de l'égalité entre les femmes et les hommes, Rubis SCA a reçu le prix spécial de la parité pour son Comité de Direction. Ce prix vient récompenser la démarche du Groupe en termes d'égalité femmes-hommes, un des objectifs de la feuille de route RSE 2022-2025.

Conférence téléphonique pour les investisseurs et analystes

Date : mardi 9 novembre 2021, 18:00-19:00 CET

Intervenant : Bruno Krief, Directeur Général Finance

Lien d'enregistrement : http://emea.directeventreg.com/registration/7292498

Prochains événements :

Chiffre d'affaires quatrième trimestre 2021 : 10 février 2022 (après bourse)

Résultats annuels 2021 : 10 mars 2022 (après bourse)

Chiffre d'affaires premier trimestre 2022 : 5 mai 2022 (après bourse)

Assemblée Générale des actionnaires : 9 juin 2022