Paris, le 10 mars 2022, 17h45
RÉSULTATS ANNUELS 2021 : PROGRESSION DES RÉSULTATS ET DU DIVIDENDE[1]
ACCÉLÉRATION DANS LES ÉNERGIES RENOUVELABLES
Exercice 2021 : atteinte des objectifs en termes de croissance et de développement stratégique
- Volumes 2021 : 5 401 milliers de m3, + 7 % vs 2020 et - 2 % vs 2019.
- Bonne tenue des marges[2] malgré un contexte de forte hausse des prix d'approvisionnement : - 5 % vs 2020 et - 3 % vs 2019.
- ROC 2021 : 392 M€, + 7 % vs 2020, - 5 % vs 2019 principalement en raison des restrictions de mobilité liées à la pandémie.
- Résultat net ajusté[3] : 288 M€, + 16 % vs 2020, en ligne avec l'objectif de croissance annoncé, et quasiment au niveau de 2019 (- 1 %).
- Capacité d'autofinancement[4] : 465 M€, + 7 % vs 2020 et + 1 % vs pré-Covid 2019(hors Rubis Terminal).
- Dette financière nette (DFN) : 438 M€, DFN/RBE hors IFRS 16 : 0,9 x vs 180 M€ au 31/12/2020 suite au programme de rachat d'actions (153 M€), à la participation dans HDF Energy (79 M€) et à l'augmentation du besoin en fonds de roulement (191 M€) liée à l'augmentation des prix du pétrole, contre une génération de 113 M€ en 2020.
- Augmentation du dividende par action : 1,861 € contre 1,80 € grâce aux bons résultats générés en 2021, à la structure financière solide et à la confiance du Groupe dans ses perspectives de croissance à moyen/long terme.
- Avancées ESG : publication de la feuille de route RSE 2022-2025 Think Tomorrow ; obtention de la note B au questionnaire Climate Change du CDP ; adhésion au Pacte mondial des Nations Unies et à l'initiative Sea Cargo Charter. Rubis porte son objectif de réduction des émissions de CO2[5] à 30 % (contre 20 % auparavant) d'ici à 2030.
- Accélération dans les énergies renouvelables avec l'annonce de l'acquisition de Photosol - un des leaders indépendants du photovoltaïque en France (finalisation de l'acquisition prévue au T2 2022).
Perspectives
Le début d'exercice 2022 témoigne de bons développements tant en volume qu'en résultat net. Le Groupe est confiant dans sa capacité à générer de la croissance à moyen et long terme grâce, entre autres facteurs, à son positionnement géographique sur des zones bénéficiant d'une forte dynamique démographique favorisant la demande d'énergie, à l'amélioration de son portefeuille d'activité en Afrique de l'Est et au secteur bitume en forte expansion en Afrique, tiré par les besoins en infrastructures.
Par ailleurs, le Groupe n'a pas d'opérations ou d'actifs en Ukraine et ne s'approvisionne pas auprès de fournisseurs ukrainiens ou russes. À ce jour, le Groupe n'a pas d'exposition directe à ce risque.
Paris, le 10 mars 2022 - Rubis annonce ce jour ses résultats pour l'exercice 2021.
Le Collège de la Gérance, qui s'est réuni le 9 mars 2022, a arrêté les comptes de l'exercice 2021 ; ces comptes ont été examinés par le Conseil de Surveillance du 10 mars. S'agissant du processus de certification des comptes, les Commissaires aux comptes ont à ce jour réalisé de manière substantielle leurs procédures d'audit.
En séance du Conseil de Surveillance, la Gérance a commenté ainsi les résultats annuels : « Les résultats de l'exercice 2021 témoignent d'une bonne performance opérationnelle et d'une forte reprise de l'activité notamment dans les régions les plus affectées par la crise de la Covid-19 en 2020-2021.
Alors qu'une normalisation de la situation sanitaire plus rapide avait été anticipée, le Groupe a néanmoins réussi à quasiment retrouver le niveau de résultat pré-pandémie et le résultat net réalisé est même finalement légèrement au-dessus de ses attentes. Le Groupe est confiant dans le maintien de la dynamique de croissance à moyen et long terme. De plus, l'acquisition annoncée de Photosol marque résolument l'entrée du Groupe dans la transition énergétique offrant un fort potentiel de croissance et complétant de façon appropriée l'offre globale de Rubis à ses clients.
Fort d'une structure financière solide, le Groupe continue à explorer de nouvelles opportunités, tant organiques que par croissance externe, dans ses métiers historiques et dans les énergies renouvelables.
Rubis poursuit sa politique de distribution avec une nouvelle croissance du dividende par action qu'il sera proposé de porter à 1,86 € lors de la prochaine Assemblée Générale ».
L'exercice 2021 a été marqué par des restrictions de mobilité chroniques liées à la pandémie ainsi que par une forte augmentation des prix des produits pétroliers (+ 59 % vs 2020). Dans ce contexte, la croissance du ROC de 7 %, à peine 5 % en deçà du niveau record de 2019, représente une bonne performance. Le résultat net part du Groupe est en croissance de 4 % vs 2020 et de 5 % en deçà du niveau atteint en 2019 lequel intégrait 100 % de Rubis Terminal.
En prenant en compte les changements de périmètre intervenus (cession de 45 % de Rubis Terminal en avril 2020) ainsi que les éléments non récurrents significatifs[6], le résultat net ajusté (288 M€) est en hausse de 16 % par rapport à 2020 et quasiment stable par rapport à 2019 (291 M€).
La capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt atteint 465 M€ (+ 7 %) et excède légèrement le niveau record atteint en 2019 (461 M€ hors Rubis Terminal), confirmant ainsi la qualité des résultats.
La situation financière du Groupe à fin 2021 est solide, avec un ratio de dette nette sur RBE hors IFRS 16 de 0,9 x et une dette financière nette de 438 M€ (contre 180 M€ pour 2020). Le programme de rachat d'actions (153 M€), la distribution de dividendes de 84 M€ (nette du paiement en actions), l'investissement dans HDF Energy (79 M€) et la variation du besoin en fonds de roulement liée à l'augmentation des prix du pétrole (191 M€ consommés contre une génération de 113 M€ en 2020) correspondent aux principaux facteurs d'évolution de la structure financière. Le Groupe a consacré 206 M€ aux investissements, dont un tiers d'expansion et deux tiers de maintenance, légèrement en retrait par rapport à 2020 (219 M€ hors Rubis Terminal).
Résultats consolidés au 31 décembre 2021
| (en M€) | 2021 | 2020 | 2019 | 2021
vs 2020 | 2021
vs 2019 |
| Chiffre d'affaires | 4 589 | 3 902 | 5 228 | 18 % | - 12 % |
| Résultat brut d'exploitation (RBE) | 532 | 506 | 524 | 5 % | 2 % |
| Résultat opérationnel courant (ROC), dont | 392 | 366 | 412 | 7 % | - 5 % |
| Distribution | 289 | 269 | 324 | 8 % | - 11 % |
| Support & Services | 123 | 120 | 108 | 2 % | 13 % |
| Résultat net part du Groupe, dont | 293 | 280 | 307 | 4 % | - 5 % |
| Résultat net des activités poursuivies,
part du Groupe | 293 | 180 | 279 | 62 % | 5 % |
| Résultat net des activités destinées à être cédées,
part du Groupe | - | 100 | 28 | na | na |
| Résultat net part du Groupe hors éléments non récurrents, charge IFRS 2 et hors Rubis Terminal | 288 | 247 | 291 | 16 % | - 1 % |
| Capacité d'autofinancement hors Rubis Terminal | 465 | 433 | 461 | 7 % | 1 % |
| Investissements industriels hors Rubis Terminal | 206 | 219 | 168 | | |
| Dette financière nette (DFN) | 438 | 180 | 637 | | |
| DFN/RBE hors IFRS 16 | 0.9 x | 0.4 x | 1.3 x | | |
| (en €) | | | | | |
| Bénéfice par action dilué | 2.86 | 2.72 | 3.09 | 5% | -7% |
| Dividende par action | 1,86 (1) | 1,80 | 1,75 | 3% | 6% |
(1) Montant proposé à l'AGM du 9 juin 2022.
La branche Distribution (70 % du ROC[7]) regroupe l'ensemble des activités de distribution de carburants (réseaux de stations-service), gaz liquéfiés, bitume, fioul commercial, aviation, marine, lubrifiants, réalisées sur les trois zones géographiques : Europe, Caraïbes et Afrique.
Les volumes en distribution finale progressent de 7 % par rapport à 2020 et sont proches du niveau atteint avant la pandémie grâce à la résilience des ventes de GPL, la forte croissance des ventes de bitumes et ce en dépit de volumes aviation encore en retrait significatif par rapport à 2019.
Variation des volumes par zone géographique 2019-2021
| (en '000 m3) | 2021 | 2020 | 2019
| 2021
vs 2020 | 2021
vs 2019* | 2021 vs 2019* excl. aviation |
| Europe | 872 | 816 | 900 | 7 % | - 3 % | - 3 % |
| Caraïbes | 2 070 | 1 963 | 2 298 | 5 % | - 10 % | - 4 % |
| Afrique | 2 459 | 2 269 | 2 296 | 8 % | 11 % | 12 % |
| TOTAL | 5 401 | 5 049 | 5 494 | 7 % | - 3 % | 1 % |
* 2021 vs 2019 hors Afrique de l'Est suite à la restructuration du portefeuille de contrats en 2019/2020.
La marge commerciale brute atteint 633 M€, en augmentation de 2 %, mais toujours en deçà du niveau record de 2019, en raison de la pandémie et de la baisse de la contribution de Haïti. Après une forte avancée de la marge unitaire en 2020 suite à la chute des prix pétroliers, la marge unitaire a connu un ajustement en 2021, restant toutefois au-dessus des niveaux de 2019 pour l'Afrique et l'Europe.
Marge brute Distribution 2019 - 2021
| (en M€ ) | 2021 | 2020 | 2019
| 2021
vs 2020 | 2021
vs 2019 |
| Europe | 195 | 193 | 192 | 1 % | 1 % |
| Caraïbes | 207 | 208 | 267 | - 1 % | - 22 % |
| Afrique | 231 | 218 | 203 | 6 % | 14 % |
| TOTAL | 633 | 620 | 662 | 2 % | - 4 % |
Marge brute unitaire Distribution 2019 - 2021
| (en €/m3) | 2021 | 2020 | 2019
| 2021
vs 2020 | 2021
vs 2019 |
| Europe | 223 | 237 | 213 | - 6 % | + 5 % |
| Caraïbes | 100 | 106 | 116 | - 6 % | - 14 % |
| Afrique | 94 | 96 | 88 | - 2 % | 6 % |
| TOTAL | 117 | 123 | 120 | - 5 % | - 3 % |
- L'Europe, grâce à son positionnement GPL enregistre un ROC à 71 M€, en hausse de 16 % sur 2020, et au-dessus du niveau pré-Covid (62 M€).
- La région Caraïbes a enregistré une amélioration significative au S2 2021, tirée par le rebond du secteur tourisme/aviation. La situation à Haïti est restée tendue mais a laissé entrevoir des signes de stabilisation en fin d'exercice. Au total, le ROC atteint 82 M€ contre 80 M€ en 2020.
- Enfin, l'Afrique enregistre une excellente performance annuelle avec un ROC de 136 M€ (+ 6 % vs 2020). La progression des volumes et de la contribution du Kenya, grâce aux actions engagées (investissements commerciaux et rebranding), et le fort rebond des résultats à La Réunion sont les principaux facteurs explicatifs de cette performance.
ROC par région 2019 - 2021
| (en M€) | 2021 | 2020 | 2019
| 2021
vs 2020 | 2021
vs 2019 |
| Europe | 71 | 61 | 61 | +16 % | + 15 % |
| Caraïbes | 82 | 80 | 139 | + 3 % | - 41 % |
| Afrique | 136 | 128 | 123 | + 6 % | + 10 % |
| TOTAL DISTRIBUTION | 289 | 269 | 324 | + 8 % | - 11 % |
La branche Support & Services (30 % du ROC[8]) réalise une progression du ROC de 2 % à 123 M€, soutenue par le rebond enregistré dans la zone Caraïbes en approvisionnement et shipping et par la bonne performance du secteur bitume.
La JV Rubis Terminal a réalisé une solide performance en 2021 par rapport à 2020 avec des recettes stockage en croissance de 5 % à 222 M€ hors Turquie et proforma[9] de l'Espagne en 2020, la croissance de la France, de l'Espagne et de la zone ARA ayant été diluée par l'effet backwardation en Turquie. Le RBE progresse de 6 % à 121 M€ en 2021 hors Turquie. Le puissant levier financier structurel ramène la part du résultat net de la coentreprise à 4,7 M€ contre 4,3 M€ (sur huit mois 2020). Le cash-flow libre après impôts, intérêts financiers et investissement de maintenance atteint 50 M€ sur une base annuelle, qui se compare à des fonds propres investis (pour 100 %) de 554 M€, produisant un cash return de 9 %.
En janvier 2022, Rubis Terminal a finalisé la cession de son activité en Turquie, recentrant ainsi ses activités en Europe et réduisant ainsi la volatilité de ses résultats. Suite à cette cession et à l'acquisition de Tepsa en 2020, la JV a réduit son exposition au stockage de carburants de 60 % en 2019 à 45 % en 2021 hors Turquie, alors que les biocarburants représentent 10 % des recettes et les produits chimiques 39 %, le solde étant constitué des recettes agroalimentaires.
RSE - Faits marquants
2021 a été une année dynamique pour Rubis en termes d'ESG. Le Groupe a posé des jalons solides afin d'intégrer pleinement les enjeux de RSE dans ses activités et de renforcer la durabilité de son modèle économique, notamment en :
- définissant une stratégie climatique claire reposant sur trois piliers :
- la décarbonation de ses activités historiques,
- la diversification des activités de distribution de Rubis Énergie,
- le développement de nouvelles activités dans les énergies renouvelables ;
- publiant sa première feuille de route RSE 2022-2025 Think Tomorrow construite autour de trois axes et comprenant 19 indicateurs ;
- adhérant au Pacte mondial des Nations Unies et à l'initiative Sea Cargo Charter pour renforcer ses engagements à contribuer aux objectifs de développement durable.
Les efforts de Rubis ont été reconnus par différentes agences en 2021 : Rubis a obtenu la note B pour sa première réponse au questionnaire Climate Change du CDP en décembre 2021 et MSCI a maintenu sa note AA.
En 2022, Rubis poursuivra activement la mise en œuvre de sa démarche RSE, notamment en évaluant les opportunités supplémentaires de décarbonation pour s'aligner sur une trajectoire SBT 2°C, en développant un objectif de réduction des émissions sur le scope 3A (i.e. hors produits vendus) et en définissant un prix interne du carbone. Grâce à de nombreux projets identifiés, Rubis porte son objectif de réduction des émissions de CO2 à 30 % (contre 20 % auparavant) d'ici à 2030 sur une base 2019, scopes 1 et 2 à périmètre constant.
Webcast vidéo pour les investisseurs et analystes
Date : jeudi 10 mars 2022, 18h15 CET
Lien d'enregistrement : https://channel.royalcast.com/rubisfr/#!/rubisfr/20220310_1
La société Rubis sera représentée par :
- Jacques Riou, Gérant
- Bruno Krief, Directeur Général Finance
- Clarisse Gobin-Swiecznik, Directrice Générale Déléguée
La société Photosol sera représentée par :
- Robin Ucelli, Président et associé fondateur
- David Guinard, Directeur Général et associé fondateur
annexe
Réconciliation du résultat net part du groupe au résultat net ajusté part du groupe
| (en M€) | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 vs 2020 | 2021 vs 2019 |
| Résultat net part du Groupe | 293 | 280 | 307 | 4% | -5% |
| Résultat net des activités cédées | | -17 | -28 | | |
| Contribution SME (JV Rubis Terminal) | -5 | -4 | | | |
| Contribution SME (CLC Portugal) | -1 | | | | |
| Paiement en actions management(1) | 4 | 9 | 5 | | |
| Plus-value de cession (Rubis Terminal) | | -83 | | | |
| Perte de valeur (Haïti) | | 46 | | | |
| Dépréciation d'actifs financiers(2) | | 17 | | | |
| Frais liés à l'acquisition de KK et autre effet périmètre(3) | | | 6 | | |
| Gain sur cession d'actifs | -3 | | | | |
| Résultat net ajusté | 288 | 247 | 291 | 16% | -1% |
| (1) Neutralisé en raison de la volatilité, sans effet d'impôt. | | |
| (2) Dépréciation d'actifs financiers 24,6 M€ (montant net après impôt : 16,7 M€). | | |
| (3) Dont frais d'acquisition KenolKobil 7 M€ (montant net après impôt 5 M€). | | |
| | | | | | | | |
Composition de dette nette/RBE hors IFRS 16
| (en M€) | 2021 | 2020 | 2019 |
| Dette financière nette (DFN) | 438 | 180 | 637 |
| RBE | 532 | 506 | 524 |
| Charges de loyers IFRS 16 | -42 | -44 | -27 |
| RBE hors IFRS 16 | 490 | 462 | 497 |
| DFN/RBE hors IFRS 16 | 0,9 | 0,4 | 1,3 |
Prochaine publication :
Chiffre d'affaires du 1er trimestre le 5 mai 2022 (après bourse)
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